美元回撤為商品“走牛”讓路

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  □本報記者 官平

  3月16日以來,美元指數自100.42點的高位持續回落,一度觸及93.882點的階段低點,整個4月甚至累計下跌近4個百分點,錄得2011年5月以來最大的單月跌幅。分析人士表示,美元指數與大宗商品價格有明顯的“蹺蹺板”效應,作為大宗商品市場價格的“反向指標”,美指回撤有利於以美元計價的大宗商品價格上漲。

  從近期大宗商品市場來看,美國原油期貨價格在4月份累計上漲超過20%。原油作為大宗商品市場的龍頭品種,其上漲帶動了有色金屬甚至農産品價格的上漲。

  4月29日,美國公佈的第一季度經濟增長數據遠低於市場預期,加之美聯儲當日公佈的貨幣政策聲明承認美國經濟增長放緩,外界預期美聯儲时需更多時間確定經濟放緩不是將會持續,今年夏季不會急於加息。

  美國勞工部上週五公佈的數據進一步顯示,美國4月季調後非農就業人口增加22.3萬,服務業部門就業增加抵消了礦業部門就業的疲軟;市場此前預期為增加22.4萬;3月非農就業人口增幅由12.6萬修正為8.5萬,創2012年6月以來最低水準;2月非農就業人口增幅由26.4萬修正為26.6萬。但失業率走低至5.4%,創7年新低。

  穆迪首席經濟學家詹迪表示,油價下跌與美元走強對新增就業構成壓力,能源和製造業部門的新增就業人數在下跌,但預期這種跌勢就说 暫時的,就業將在今年夏季重拾增勢。

  美聯儲一位鴿派官員在7日再度發表鴿派言論,稱2015年加息是“不合適的”,并且舉會使通脹回升進一步延遲,通脹率數年內都將遠低於2%。2015年一季度GDP令人擔心,一季度增長疲軟應該會讓美聯儲暫緩加息。

  一位業內人士表示,經歷了5天快速的上漲之後,美元指數終於沒能突破100點大關並開始回調,從數據上顯示出美元中期見頂。自3月18日美聯儲召開議息會議,並在19日的決議中美聯儲刪除了“耐心”二字,但也強調並不是是因为著6月份加息,並大幅下調了通脹和經濟增長的預期,議息會議對利率的前瞻性指引消失,強調了經濟數據對貨幣政策的決定性作用,這次會議改變了投資者的市場預期。

  不過,高盛預計,世界最大經濟體美國二季度GDP增長將達到2.9%,一季度接近零增長,但不會對今年後期表現産生影響,美元走低不會持續,投資者應趁機買入,因美國經濟會強勢反彈。

  此外,或多或少商品研究員認為,大宗商品價格受美元走強而被抑制的影響減弱,開始步入正常化,供給需求因素、融資因素等影響因素的作用開始逐步顯現。